每周隨筆12月黃金與基本金屬可標(biāo)配:十八大之后,維穩(wěn)行情結(jié)束大盤經(jīng)歷了大幅下跌,雖然11月金價與銅價都取得正收益,但是由于A股的整體估值下降導(dǎo)致有色板塊的表現(xiàn)不佳。我們認(rèn)為12月大盤企穩(wěn)概率較大,在此背景下推薦貨幣寬松周期下的黃金與中國經(jīng)濟(jì)環(huán)比企穩(wěn)反彈背景下的基本金屬。
上周大宗商品價格走勢:上周金價下跌2.18%,銀價下跌1.99%,WTI價格上漲
0.71%,倫銅價格上漲2.80%,美元指數(shù)下跌0.05%,秦皇島煤價走平,全球鋼鐵指數(shù)上漲0.14%以及美國天然氣價格下跌3.06%。
本周評論:上周貴金屬的波動較大,主要因為歐元區(qū)援助進(jìn)程的影響及美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較好使得量化寬松的預(yù)期減弱。在12月里這兩個利空都會逐漸消失。而且由于目前美國就業(yè)仍不理想,“財政懸崖”的問題大概率上會在12月達(dá)成一致。由于美國的通脹處于可控狀態(tài),最重要的是因為WTI的價格難以大幅上漲,所以在OT結(jié)束之際,美國直接購買國債的預(yù)期較強(qiáng)。
